Whither Tabung Haji?

The regulatory improvement the government has in mind is in line with its intention for TH to return to its original mandate of managing depositors' savings for the...

87 0
87 0
English

Published in Astro Awani, Asia News Today, Daily Express & theSundaily, image by Astro Awani.

The decision to place Lembaga Tabung Haji (TH) under the regulation of Bank Negara Malaysia (BNM) has created a passionate response among the Muslims here, despite the assurance that it is an interim solution until the findings of the Royal Commission of Inquiry (RCI) are presented to the government for further actions.

No surprise here on why it has created a passionate response. When TH was first established in 1963, it was the only institution – one of its kind – where you can never find it anywhere else in the world including Muslim countries.

Since then, it has become a model for some Muslim countries which went on to establish similar institution.

The government has emphasised the regulatory improvement of TH that it has in mind is in line with its intention for TH to return to its original mandate of managing depositors’ savings for the purpose of performing hajj, in addition to savings for investment.

“BNM’s regulatory scope at present, pending the completion of the RCI, is focused only on deposit taking, as well as risk and liquidity management, with a different regulatory framework from the general rules imposed on other banking institutions,” said the Ministry of Finance in a statement.

The government has good grounds to place TH under the supervision of BNM. The simple incontrovertible fact it needs government intervention to prop up TH’s financial resources after an economic downturn hits the country is a good enough reason that the fund, which manages some RM82 billion in assets, requires major changes to the way it operates.

Hence, the proposal to improve TH’s management and operations would involve a new policy model and a review of amendments to the Tabung Haji Act 1995.

It cannot still operate under the present structure where politicians sitting on the board had played a pivotal role over its management and investment panel that had led to the sorry state of affair, resulting in government intervention via a recovery and restructuring plan.

Under Bank Negara’s Fit and Proper Criteria, politicians are not allowed to be on the board of companies under its watch. And the board is required to grill the management and investment panel on their decisions, not for the board to take over the roles and functions of the management and investment panel.

The establishment of RCI announced on July 14 by Deputy Prime Minister, Datuk Seri Ismail Sabri Yaakob, was precisely because under the present structure there were issues that arose from audits carried out in the board.

Hence, among the scope of the RCI is to focus on findings by the consultants on issues related to Tabung Haji from 2014 to 2020, but would not involve the Tabung Haji Recovery and Restructuring Plan.

According to the deputy premier, “the RCI is also to determine if there were elements of cover up and if misleading information was provided” apart from recommending appropriate action to be taken against parties that were either directly or indirectly involved in any wrongdoings, or had violated laws.

“The commission is to present to the government its findings and recommendations on the next course of action, if necessary, within three months,” he said.

TH’s RM82 billions of assets under management is a huge amount that will have a knock-on effect on the economy, especially the financial markets, if it is not properly managed.

BNM has an interest in this because among its roles and functions are to ensure monetary and financial system stability, developing the financial system infrastructure in advancing the financial inclusion agenda, and providing advice on macroeconomic policies and the management of public debt.

The RM82 billion deposits of TH – the highest since its establishment in 1963 – represents 10% of the entire deposits within the country’s Islamic banking industry which must be governed with concomitant checks and balances mechanisms in place because the deposits are placed in Islamic banking institutions.

Since the government guarantees the depositors’ savings in TH under Section 24 of the Tabung Haji Act 1995, it has a bigger stake and responsibility to ensure the savings are better regulated to ensure prospective pilgrims will be able to perform the hajj, and TH can continue to generate income from shariah-compliant investments.

The government also has given its pledge the absolute rights of the management and operations of the hajj would still be carried out by TH while it is under the supervision of BNM.

All the above reasons alone are more than sufficient to allow TH be under the supervision of BNM because it will result in a stronger, financially healthier and better TH of the future, especially in a post Covid-19 world.

But why were there strong passionate arguments against placing TH under BNM’s supervision, especially when most of the arguments are already addressed by the government and TH themselves?

If we analyse these arguments, the common thread in all of them is a plea not so much for the government not to implement its idea but rather to take the time to consult all stakeholders before coming to a decision, and also for the government to wait for the outcome of the RCI and its recommendations before implementing its decision of a new policy model and a review of amendments to the Tabung Haji Act which the supervision of BNM entails.

This is a fair concern in light of the need for inclusivity especially when the highest deposit currently attained at RM82 billion is a clear sign of the people’s confidence and trust in TH.

So, if time is of the essence, the onus is on the government to speed up on the meetings of the RCI by quickly getting its members, terms of reference and schedule of its deliberations announced soonest possible.

The government has already said it expects the RCI to present its findings and recommendations on the next course of action, if necessary, within three months. But three months can be a long time if the first meeting of the RCI takes a longer time to materialise.

While the RCI is having its deliberations, the government should be on a consultation spree with TH’s stakeholders to assure them and to quickly work on TH’s proposal that a comprehensive study be conducted by the Prime Minister’s Department, Finance Ministry, and Bank Negara to evaluate the proposed new policy model by taking into account the existing capacity including assets, liability, human resources expertise and others.

Jamari Mohtar is Director, Media & Communications at EMIR Research, a think tank focused on strategic policy recommendations based on rigorous research.

Bahasa Malaysi

Diterbitkan di SARAWAKVOICE.

Keputusan meletakkan Lembaga Tabung Haji (TH) di bawah pengawal selian Bank Negara Malaysia (BNM) telah menimbulkan reaksi bersemangat di kalangan umat Islam di sini, walaupun ada jaminan ia adalah penyelesaian sementara sehingga dapatan Suruhanjaya Siasatan Diraja (RCI) ) dibentangkan kepada kerajaan untuk tindakan selanjutnya.

Reaksi yang bersemangat itu tidaklah menghairankan. Ini kerana ketika TH ditubuhkan pada 1963, ia adalah satu-satunya institusi yang tidak terdapat di tempat lain di dunia termasuk negara-negara Islam. Sejak itu, ia telah menjadi model bagi beberapa negara Islam yang kemudiannya membangunkan institusi serupa.

Kerajaan telah menegaskan pembaikan dalam kawal seliaan TH adalah sejajar dengan hasratnya agar TH kembali ke mandat asalnya untuk menguruskan simpanan para pendeposit bagi tujuan menunaikan haji, selain simpanan untuk pelaburan.

“Skop kawal seliaan BNM saat ini, sementara menunggu RCI selesai, hanya difokuskan pada pengambilan deposit, serta pengurusan risiko dan kecairan, dengan kerangkanya berbeda dari seliaan umum yang dikenakan pada institusi perbankan lain,” kata Kementerian Kewangan dalam satu kenyataan.

Kerajaan mempunyai alasan baik meletakkan TH di bawah pengawal seliaan BNM. Hakikatnya, apabila campur tangan kerajaan diperlukan bagi mengukuhkan sumber kewangan TH akibat kemerosotan ekonomi,  ini adalah alasan cukup baik bahawa TH yang menguruskan sejumlah RM82 bilion aset memerlukan perubahan besar pada cara ia beroperasi.

Lantaran itu, cadangan untuk meningkatkan pengurusan dan operasi TH akan melibatkan model dasar baru dan kajian semula pindaan terhadap Akta Tabung Haji 1995.

Ia tidak boleh lagi beroperasi di bawah struktur sekarang di mana para ahli politik yang duduk dalam lembaga pengarahnya  telah memainkan peranan penting dalam pengurusan dan panel pelaburannya yang menyebabkan keadaan sedih yang membawa kepada campur tangan kerajaan melalui rancangan pemulihan dan penyusunan semula.

Di bawah Kriteria Sesuai dan Betul (Fit and Proper) BNM, ahli politik tidak dibenarkan menjadi anggota lembaga pengarah dalam syarikat di bawah kawalan seliaannya. 

Dalam hal ini, lembaga pengarah perlu menyoal siasat dengan terperinci keputusan yang dibuat pengurusan dan panel pelaburan, dan bukannya mengambil alih peranan dan fungsi pengurusan dan panel pelaburan.

Penubuhan RCI yang diumumkan pada 14 Julai oleh Timbalan Perdana Menteri, Datuk Seri Ismail Sabri Yaakob adalah kerana di bawah struktur sekarang terdapat isu-isu yang timbul dari audit yang dilakukan oleh lembaga pengarah.

Oleh itu, antara skop RCI adalah memfokuskan dapatan perunding mengenai isu-isu berkaitan dengan Tabung Haji dari tahun 2014 hingga 2020, tetapi tidak akan melibatkan Pelan Pemulihan dan Penyusunan Semula Tabung Haji.

Menurut timbalan perdana menteri, “RCI juga akan menentukan apakah ada unsur-unsur menyembunyikan kesalahan dan apakah maklumat mengelirukan telah diberikan” selain mengesyorkan tindakan sewajarnya diambil terhadap pihak-pihak yang terlibat secara langsung atau tidak dalam melakukan kesalahan, atau melanggar undang-undang.

“Suruhanjaya itu akan menyampaikan kepada kerajaan dapatan dan saranannya mengenai tindakan selanjutnya, jika perlu, dalam masa tiga bulan,” katanya.

Aset pengurusan bernilai RM82 bilion adalah jumlah besar yang akan memberi kesan buruk kepada ekonomi, terutamanya pasaran kewangan, jika tidak diuruskan dengan betul.

BNM mempunyai kepentingan dalam hal ini kerana di antara peranan dan fungsinya adalah untuk memastikan kestabilan sistem monetari dan kewangan, mengembang infrastruktur sistem kewangan dalam memajukan agenda kewangan inklusif, dan memberi nasihat mengenai dasar makroekonomi dan pengurusan hutang awam.

Deposit TH berjumlah RM82 bilion – tertinggi sejak penubuhannya pada 1963 – mewakili 10% keseluruhan deposit dalam industri perbankan Islam negara yang semestinya ditadbir dengan mekanisme semak dan imbang kerana simpanan tersebut ditempatkan di institusi perbankan Islam.

Oleh kerana kerajaan menjamin simpanan pendeposit di TH di bawah Seksyen 24 Akta Tabung Haji 1995, ia mempunyai kepentingan dan tanggungjawab lebih besar memastikan simpanan tersebut dikawal selia dengan lebih baik demi memastikan bakal jemaah dapat menunaikan haji, dan TH dapat terus menjana pendapatan dari pelaburan yang patuh syariah.

Kerajaan juga telah berjanji hak mutlak pengurusan dan operasi haji masih akan dilakukan oleh TH ketika berada di bawah kawal seliaan BNM.

Semua alasan di atas sudah lebih dari cukup untuk membolehkan TH berada di bawah kawal seliaan BNM kerana ia akan menghasilkan TH yang lebih kukuh, kesihatan kewangan dan masa depan yang lebih baik, terutama dalam dunia pasca Covid-19.

Tetapi mengapa ada hujah-hujah bersemangat yang tidak mahu TH diletakkan di bawah kawal seliaan BNM, terutama ketika kebanyakan hujah tersebut sudahpun dijawab oleh kerajaan dan TH sendiri?

Sekiranya kita menganalisis hujah-hujah ini, satu perkara yang dipersetujui bersama adalah  rayuan agar kerajaan meluangkan masa berunding dengan semua pihak berkepentingan sebelum membuat keputusan, dan juga untuk kerajaan menunggu hasil RCI dan saranannya sebelum melaksanakan gagasannya mengenai model dasar baru dan kajian semula pindaan Akta Tabung Haji yang diperlukan apabila TH dikawal selia oleh BNM.

Ini adalah keprihatinan yang wajar memandangkan peri perlunya untuk bersikap inklusif, lebih lebih lagi deposit tertinggi yang kini mencapai RM82 bilion adalah tanda jelas keyakinan masyarakat kepada amanah yang dipikul oleh TH.

Oleh itu, jika masa adalah isunya, kerajaan perlu mempercepat mesyuarat RCI dengan mendapatkan anggotanya, terma rujukan dan jadual perbincangannya diumumkan secepat mungkin. 

Kerajaan telah mengatakan pihaknya mengharapkan RCI untuk menyerahkan dapatannya mengenai tindakan selanjutnya, jika perlu, dalam tiga bulan. Tetapi tiga bulan boleh menjadi masa yang lama jika mesyuarat pertama RCI memerlukan masa yang lebih lama untuk menjadi kenyataan.

Sementara RCI sedang mengadakan perbincangannya, kerajaan harus melakukan perundingan dengan pihak berkepentingan TH untuk meyakinkan mereka di samping menilai saranan TH agar kajian komprehensif dilakukan oleh Jabatan Perdana Menteri, Kementerian Kewangan dan Bank Negara mengenai model dasar baru dengan mengambil kira kapasiti yang ada termasuk aset, liabiliti, kepakaran sumber manusia dan lain-lain.

Jamari Mohtar adalah Pengarah, Media & Komunikasi di EMIR Research, sebuah organisasi pemikir bebas yang berfokuskan kepada pencernaan saranan-saranan dasar strategik berteraskan penyelidikan yang terperinci, konsisten dan menyeluruh.

In this article